El incremento de la inflación al 3,4% en marzo, el registro más elevado de los últimos doce meses, ha reposicionado en el centro del análisis a los instrumentos financieros destinados a la preservación del poder adquisitivo del ahorro. En este contexto, el plazo fijo UVA ha comenzado a recuperar relevancia tras un 2025 caracterizado por una disminución en su utilización.
Durante gran parte del año anterior, los depósitos ajustados por inflación cedieron participación ante alternativas con mayor liquidez o colocaciones a tasa fija. No obstante, el reciente repunte inflacionario ha modificado el panorama, reabriendo una interrogante habitual entre los ahorristas: ¿resulta conveniente retornar al plazo fijo UVA?
Análisis de la revitalización del plazo fijo UVA
La principal ventaja del plazo fijo UVA radica en que el capital invertido se actualiza conforme a la inflación mediante la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), la cual replica la evolución del Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), indexado al Índice de Precios al Consumidor.
Desde una perspectiva operativa, esto implica que el monto depositado mantiene su valor real frente al incremento de precios y, adicionalmente, usualmente incorpora una tasa suplementaria acordada con la entidad bancaria.
Con una inflación mensual que ha vuelto a superar la tasa ofrecida por numerosos plazos fijos tradicionales, el instrumento ajustable se presenta nuevamente como una de las opciones más eficaces para aquellos que priorizan la cobertura inflacionaria por sobre la disponibilidad inmediata de liquidez.
El comportamiento observado el año precedente fue diferente. Ante una desaceleración inflacionaria más pronunciada durante varios meses, las colocaciones a tasa fija lograron rendimientos competitivos sin requerir la inmovilización de fondos por períodos extensos. Ello provocó una marcada contracción en el stock de depósitos UVA. Según datos ajustados por valor constante, el monto promedio mensual descendió de $840.500 millones al cierre de 2024 a $698.400 millones en diciembre de 2025.
Paralelamente, los plazos fijos tradicionales experimentaron un crecimiento real del 10,3% y los depósitos a la vista remunerados avanzaron un 15,5%, reflejando la preferencia del mercado por la liquidez y la disponibilidad inmediata. Los primeros indicadores de este año señalan un cambio de tendencia. En febrero de 2026, el sistema financiero registró $375 mil millones en plazos fijos ajustables por UVA, lo que constituyó un incremento real mensual del 18,7% respecto a enero.
Aunque persiste una disminución interanual real del 51,6%, el dato mencionado supuso la interrupción de la tendencia descendente que había predominado durante 2025. Dentro de este total, los plazos fijos UVA tradicionales acumularon $154 mil millones, mientras que los precancelables alcanzaron $221 mil millones.
La mayor proporción de esta segunda modalidad evidencia la búsqueda de cobertura inflacionaria por parte de numerosos ahorristas, sin renunciar completamente a la posibilidad de disponer de los fondos antes del vencimiento del plazo.
La iniciativa del Banco Nación
En este escenario, el Banco Nación ha introducido una nueva modalidad de plazo fijo UVA dirigida a atraer depósitos del sector privado. La propuesta habilita el cobro de intereses mensuales con una tasa nominal anual del 4,5%, mientras que el capital ajustado se liquida al vencimiento. A diferencia del esquema convencional, donde tanto el capital como los intereses se acreditan al finalizar el plazo, esta alternativa genera una renta periódica cada 30 días.
El plazo mínimo establecido es de 90 días y el máximo de 1.095 días, con un monto inicial a partir de $1.500.
Evaluación de la conveniencia actual del plazo fijo UVA
La idoneidad de este instrumento está condicionada por el perfil del inversor. Para aquellos que requieren liquidez inmediata o anticipan una pronta moderación de la inflación, un plazo fijo tradicional podría continuar siendo una opción válida debido a su sencillez y disponibilidad. No obstante, si la previsión a corto y mediano plazo es de una inflación persistente, el plazo fijo UVA puede erigirse como una alternativa adecuada para salvaguardar el valor de los pesos.
Con la inflación de marzo en 3,4% y proyecciones de persistencia inflacionaria, la tasa fija tradicional corre el riesgo de experimentar un rezago en términos reales.
El factor determinante a monitorear será la trayectoria inflacionaria de abril y mayo. Si el índice se mantiene en niveles próximos al 3% mensual o superiores, es probable que se mantenga la migración parcial hacia instrumentos indexados. En contraste, si el proceso desinflacionario acelera su ritmo, la tasa fija podría recuperar su atractivo.
