El Banco Central de la República Argentina (BCRA) procedió a la cancelación total del tramo activado del acuerdo de swap de monedas con el Tesoro de los Estados Unidos en el mes de diciembre. Este tramo ascendía a u$s2.541 millones y se originó como parte de la asistencia financiera otorgada al gobierno de Javier Milei en el contexto previo a las elecciones legislativas.
Conforme a la práctica habitual, el anuncio inicial fue realizado por Scott Bessent, Secretario del Tesoro de EE. UU., siendo ratificado minutos después por el BCRA mediante un comunicado oficial.
La cancelación se habría efectuado a través de una fuente de endeudamiento alternativa. Fuentes del mercado, basándose en la información del balance del BCRA, estimaron que el repago del tramo activado del swap se realizó mediante un préstamo obtenido del Banco de Pagos Internacionales (BIS) de Suiza.
El comunicado de prensa de la entidad presidida por Santiago Bausili indica que, en diciembre, se “cancelaron las operaciones realizadas durante el cuarto trimestre de 2025 con el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, bajo el acuerdo de estabilización cambiaria por u$s20.000 millones anunciado el 20 de octubre de 2025”.
El acuerdo de estabilización aludido por la autoridad monetaria establece los términos y condiciones para la realización de operaciones bilaterales de swap de monedas entre ambas partes, en un período de significativa tensión cambiaria que afrontó el gobierno en la antesala de los comicios parlamentarios.
Scott Bessent expresó satisfacción por la cancelación del swap.
Momentos antes, Bessent había publicado en la red social X: “Me complace anunciar que, reflejo de su fortalecida posición financiera, Argentina ha reembolsado rápida y completamente su limitado giro de la línea de swap con Estados Unidos, de modo que el Fondo de Estabilización Cambiaria actualmente no posee pesos”.
El funcionario estadounidense añadió: “Estabilizar a un aliado fuerte de Estados Unidos, y generar decenas de millones en ganancias para los estadounidenses, constituye un logro significativo de la prioridad de EE. UU. Fijar el rumbo para América Latina, una Argentina sólida y estable que contribuya a consolidar un hemisferio occidental próspero, es indudablemente lo más beneficioso para nosotros”.
Es relevante señalar que el swap formó parte de un esquema de asistencia más amplio brindado por Trump al gobierno de Milei en un momento en que el régimen cambiario implementado por Luis Caputo y su equipo económico se encontraba bajo presión. Dicho esquema también incluyó intervenciones directas del Tesoro de EE. UU. en el mercado cambiario argentino mediante la adquisición de pesos (venta de dólares) con el fin de contener el tipo de cambio, que amenazaba con superar el límite de la banda.
La colocación de los pesos obtenidos en dicha intervención directa en letras del BCRA y su posterior enajenación a cambio de dólares (a un tipo de cambio más favorable, una vez concretado el triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas) es lo que generó las ganancias para el Tesoro estadounidense que celebra Bessent.
A este respecto, el analista financiero Christian Buteler comentó en su cuenta de X: “Esa ‘decena de millones de dólares en ganancia’ que menciona haber obtenido el Secretario del Tesoro por su asistencia a la Argentina proviene de los intereses que abonó el BCRA por la letra en pesos y por el swap. Su ganancia representa nuestra pérdida”.
El funcionario de Trump reafirmó el objetivo político de estas operaciones y enfatizó su resultado: “Reiteramos que el Fondo de Estabilización Cambiaria nunca ha incurrido en pérdidas. Nuestra nación ha recibido el reembolso completo, generando decenas de millones de dólares en ganancias para el contribuyente estadounidense. Con Argentina estabilizada, los mercados están ahora satisfaciendo las necesidades financieras de la República Argentina bajo el liderazgo visionario del presidente Milei”. Concluyó expresando: “Esperamos continuar con nuestro entusiasta apoyo al presidente Milei y a Argentina”.
Los movimientos del BCRA
El análisis de los especialistas indica que el tramo activado del swap con EE. UU. se canceló en el lapso comprendido entre el 15 y el 23 de diciembre. En ese período, los registros contables del BCRA reflejan una disminución de u$s2.597 millones en el rubro “Otros pasivos” de la contabilidad de reservas del Banco Central, que incluye los swaps de monedas. Simultáneamente, el rubro “Organismos internacionales”, donde habitualmente se contabilizan los préstamos del BIS, experimentó un incremento de u$s2.505 millones.
El BIS (Banco de Pagos Internacionales), con sede en Suiza, es conocido como el “banco de los bancos centrales”, siendo utilizado por las autoridades monetarias para el depósito de fondos y la solicitud de préstamos.
