Las acciones de Mercado Libre subieron 9,67% este lunes en Wall Street y cerraron en US$1860,68, impulsadas por la reacción de los mercados al resultado de la primera vuelta de las elecciones presidenciales de Brasil. Los papeles de la compañía fundada por Marcos Galperin habían terminado la jornada del viernes en US$1696,56.
El avance se produjo luego de que Flávio Bolsonaro, hijo del expresidente Jair Bolsonaro, quedara primero en la primera vuelta, por delante del mandatario Luiz Inácio Lula da Silva. Ninguno de los dos alcanzó la mayoría necesaria para definir la elección y ambos volverán a enfrentarse en el balotaje del 25 de octubre.
El resultado tuvo impacto sobre los activos brasileños porque fue interpretado por los inversores como una señal de un posible giro hacia una política económica con mayor disciplina fiscal y orientación favorable al mercado. También influyó el desempeño de candidatos de derecha y centroderecha en las elecciones para gobernadores y el Congreso.
Las expectativas se reflejaron desde antes de la apertura de los mercados. Analistas anticipaban una apreciación del real de entre 4% y 5% y una suba de entre 7% y 8% para las acciones brasileñas, en un escenario asociado a una eventual mayor disciplina fiscal y a la posibilidad de un ciclo más profundo de reducción de las tasas de interés.
Mercado Libre se encontró entre las empresas beneficiadas por ese movimiento debido a su elevada exposición a Brasil. El país representa el principal mercado de la compañía: durante 2025 generó US$15.201 millones en ingresos netos e ingresos financieros, equivalentes al 52,6% de los US$28.893 millones facturados por el grupo. México representó el 22,4% y la Argentina, el 20,6%.
Dentro de Brasil, US$9184 millones correspondieron al negocio de comercio electrónico y US$6017 millones al segmento fintech, que incluye las operaciones de Mercado Pago. Los ingresos de la compañía en ese país crecieron 33,3% en dólares durante 2025 respecto del año anterior.
El peso de Brasil dentro de Mercado Libre hace que los cambios en las perspectivas económicas del país tengan un impacto directo sobre la compañía. Una apreciación del real aumenta, al convertirlos a dólares, el valor de los ingresos generados en ese mercado. A su vez, una eventual reducción de las tasas de interés puede favorecer el consumo y disminuir los costos de financiamiento, con efectos sobre sus negocios de comercio electrónico y servicios financieros.
La empresa también profundizó durante este año su estrategia en Brasil. Mercado Libre anunció inversiones por 57.000 millones de reales, equivalentes a unos US$10.900 millones, durante 2026, una cifra que refleja el peso del mercado brasileño dentro de su expansión regional.
La suba de Mercado Libre se produjo en una jornada positiva para otras compañías con una fuerte exposición a Brasil, en medio de las expectativas de los inversores sobre el rumbo económico que podría tomar el país después de las elecciones.
El escenario electoral, sin embargo, todavía no está definido. Flávio Bolsonaro y Lula volverán a competir el 25 de octubre, por lo que la evolución de los activos brasileños estará vinculada durante las próximas semanas a la campaña y a las señales que ambos candidatos den sobre política fiscal, tasas de interés y actividad económica.
